Vermögensverwaltung

Global Tactical Asset Allocation

Das Team „Global Tactical Asset Allocation“ analysiert die Entwicklungen an den weltweiten Aktienmärkten. Mit Hilfe eines quantitativ basierten Investmentprozesses wird dabei eine Rangfolge der relativen Attraktivität von Ländern und Regionen erstellt. Durch die daraus resultierende taktische Allokationsentscheidung im Universum der Länder USA, Europa, Japan, Asien Pazifik, Lateinamerika und Emerging Europe können somit Mehrerträge gegenüber einem Vergleichsindex erzielt werden.

Der Investmentprozess beruht auf einer Kombination von quantitativen und qualitativen Verfahren. Im ersten Schritt werden im Rahmen eines empirischen Research-Prozesses vorwiegend makroökonomische Daten identifiziert, die eine permanente Prognosequalität für die Entwicklung der Returns an den internationalen Aktienmärkten besitzen. Auf Basis dieser Analyse liefern Regressionsmodelle dann Prognosen für die Wertentwicklung der einzelnen Aktienmärkte. Die Datenqualität und die signalbestimmenden Faktoren werden laufend evaluiert. Im Rahmen des qualitativen Overlays werden zusätzlich Faktoren analysiert, die nicht in den quantitativen Modellen enthalten sind, da sie nur phasenweise Prognosequalität aufweisen. Die quantitativen und qualitativen Signale werden in einem systematischen Entscheidungsprozess zusammengefügt.

Die Umsetzung der Entscheidung erfolgt je nach Mandat über Zielfonds, ETF oder in einem Future-Overlay und bietet eine attraktive Quelle für unkorrelierte Zusatzerträge.

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